这个周末，圈子里有两件事值得拿笔记下来。
DeepSeek刚敲定了500亿人民币的融资，估值直奔3500亿。梁文锋自己掏了200亿，腾讯跟了60亿，国家集成电路产业投资基金正在谈领投。一个创始人敢拿真金白银往里砸200亿，这本身就在告诉市场：他来真的。我翻了翻DeepSeek的计划，这笔钱第一站要砸向算力基建。大模型跑到后面，拼的不再是谁的算法多一点，是谁的算力家底厚、服务器多、光模块迭代得快。顺着这个链条往下摸，A股里做算力、光模块、数据中心的那批公司，大概率会最先闻到钱的味道。
同一天，高盛的报告也出来了。年度策略写得明白：超配中国，沪深300看5300点，A股优先港股。
有人翻旧账，说高盛喊话不能当真。这次不太一样。他们喊的同时，是真冲进去买了。2026年一季度北向资金干了3274亿进来，这是A股有史以来同期最高，比2025年全年还多了400亿。高盛自己出现在几百只A股的股东名单里，从光模块龙头到高端制造，都有身影。他们给出的逻辑不复杂——A股盈利增长预期已经上修到23%，PPI在经历了41个月通缩后，终于转正回暖。这两个数字合在一起，才是外资翻多的底牌。
高盛特意提了一嘴A股优于港股，倒不是A股便宜。MSCI中国指数里37%的权重被软件类科技股占了，全球资金现在正从软件往硬件切。港股被互联网软件巨头拖了后腿，A股在硬件、算力、基建这条线上的标的却多得多。说白了，外资不是来撒钱的，是来押赛道、押硬件的。
这笔账细算起来很清晰。高盛一季度重仓的光模块龙头中际旭创，单季净买入130亿。他们看上的不是概念，是1.6T光模块量产带来的实打实的技术代差。华工科技也被新进近900万股，800G硅光模块全球份额已经干到了18%。这些都是能拿财报出来对账的东西，不是PPT讲故事。
把DeepSeek的巨额融资和高盛的硬件偏好搁在一起看，方向其实很直白——科技赛道估值，正从讲故事往抢订单那个阶段走。谁手里有大厂和巨头的订单，谁的产能能跟上，谁才真吃到这波红利。
这种时候废话少说是对的。但有个点值得揣在兜里：DeepSeek的500亿要往算力上砸，高盛旗帜鲜明地押A股硬件，两个大钱的箭头撞在一起，正好指向国产算力、光模块和AI服务器。接下来谁能从巨头手里抢到最多的单子，这个变量比指数涨跌更值得追着看。别满嘴只有突破多少点，订单才是硬通货。
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